最近两个月科技为什么一直跌？

百亿私募海南希瓦创始人梁宏找到原因：某些保险资管巨头，七月份高位买了一堆科技股，九月底又大幅减仓止损，这种大机构追涨杀跌的操作，实在令人费解。

他的逻辑很直接：AI产业该发展还发展，美股科技龙头甚至都新高了，但国内科技股就是一直跌，问题出在资金面，不是基本面。他旗下基金从六月高点回撤已经超过20%，他还说不会像有些人那样跑去买银行股，还是会坚持科技股。下面是他今天最新发的周报观点总结：

1）旗下私募自6月高点回撤20%。本周（包含国庆假期）多数基金预计基金净值下跌超过2%，基金从六月份最高点回撤已经超过20%。

2）持仓变动：清仓了美股存储股和美股一些其他小持仓股票，保留了20%仓位的晶圆制造。与此同时，他再度收入恒科互联网、晶圆制造以及他认为A股估值合理空间较大的科技股。

3）一个现象，过去两月AH科技贝塔很差，美股部分科技龙头走出历史新高，持有的唯一美股创了新高。

4）监管政策调整后，美股个股只能卖不能买，只持有一只重仓股，且是确定性最高的股票，而且还创了新高，国内同样公司创了新低。

5）国外新高国内新低，原因是什么？梁宏认为不是基本面原因，而是资金面原因。比如，某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。

6）不少科技股已很便宜。梁宏认为，当初国内科技股尤其a股不少科技有泡沫，但是现在不少好公司都是已经便宜了，港股就更不用提了。

7）基金净值表现不好，但个人信心十足。一是基本面很好，二是选股越来越便宜也意味空间越来越大，以AH便宜和确定性好的公司未来空间会很大。

8）很多国内资金都躲进大银行，梁宏称“自己不会这么做”，我会坚持我的观点。如果后续基金继续下跌，我们会又一轮自购基金。

中泰证券研报也说了，保险和固收+被动赎回是本轮核心卖盘，并测算险资二季度集中增配的科技仓位，尚有约20%至30%待消化。

所以在大a炒股是真的难……它是存量博弈+政策市+情绪市。真正决定短期涨跌的，往往不是公司好不好，而是边际资金在干嘛。

#a股全天大跌原因#