5年前买100万元贵州茅台，现在是63万。5年前买100万元宁德时代，现在是82万。5年前买100万元阳光电源，现在是68万。5年前买100万元招商银行，现在是85万。5年前买100万元中国平安，现在是75万。5年前买100万元海康威视，现在是50万。5年前买100万元金龙鱼，现在是38万。

这些数字摆在一起，很多人第一反应是看错了。100万进去，三五年时间，有的剩一半，有的剩三分之一。金龙鱼最惨，100万变38万，亏掉62万。海康威视也好不到哪去，直接腰斩。茅台算是跌得少的，但也少了37万。

这些公司差吗。不差。都是行业里的头部企业，赚钱能力还在，分红也没断过。问题出在买的时候价格太贵。2021年前后那波行情，很多白马股被资金推到很高的位置，市盈率七八十倍的比比皆是。当时市场流行一句话，叫核心资产永远涨。结果呢，涨的时候有多猛，跌的时候就有多狠。

有人说那就拿着不动，等回本。这话听着简单，做起来难。五年时间，资金被锁在里面，机会成本不小。而且有些股票跌下去，可能再也回不到当初那个高点。因为当初那个价格本身就是泡沫堆出来的。

反过来想，如果这100万在2021年买了银行理财或者国债，五年下来至少不会亏这么多。但那时候没人看得上那点收益，都觉得股市来钱快。

现在回头看，这些案例说明一个事。好公司不等于好股票，买贵了照样亏钱。再好的资产，价格透支了未来几年的增长，后面就是慢慢还账的过程。市场情绪高涨的时候，保持冷静比什么都重要。