【资本开支】高盛预计，云服务商资本开支增速将于2026年三季度见顶。
高盛预测，超大规模云服务商的资本开支增速将在2026年三季度达到同比116%的峰值，到2027年底降至20%出头。
增速见顶并不意味着资本开支总额立即下降，但如果市场此前已按投资持续加速定价，增速放缓仍可能改变投资者对未来回报的预期。
——巨头的资本开支规模决定着AI需求，此前4月末和7月末的两个财报期，美国四大云厂商财报所披露的资本开支数据都引发了算力乃至整个市场波动，接下来就看10月末的财报期了。