海王的三季报：单季营收 104.62 万亿韩元，约合 5222 亿人民币，史上第一次破 100 万亿，同比 +328%，营业利润 83.33 万亿韩元，同比 +632%，利润率 80%。

点评：
做制造业做出80%的利润率，

但财报本身不系重点，核心是合同。

长协锁了 2027 到 2028 年产能的一半以上，DRAM 和 HBM 的 2029 年产能已经售毕，违约罚金定在年需求价值的 50% 到 100%。

也就是，买存储的大厂中途毁约，要赔掉半张到一整张订单的钱。
上一轮的存储周期怎么死的？涨价、抢扩产、砍单、崩价，砍单不要成本，所以周期短。这轮砍单要先赔一半，需求方退出的成本被合同焊死了，周期就这么被拉长。#A股票# #大咖说财经#