【美国中期选举观察：德州&北卡、市场、AI和计价】

1，民主党拿下了南卡，这个老牌参议员Lindsey Graham的位置，终究没有被妹妹Darline守住。在这次“蓝潮”的情况下，也没有必要苛责一个政治经验匮乏的人了。但是Darline被临时推出来、缺乏经验，尤其是外交领域事物一问三不知，使之无法得到预期的同情票。我估计事后南卡这一席共和党人选的决策是要复盘的。不是所有人都有John McCain的口碑，以及他的家族之于亚利桑那州那样的威望。

2，德州翻蓝了。James Talarico就是这次大选最明亮的星！甚至，Ossoff + Talarico 2028不是不能设想的。Erika跟我说，大学里的年轻人都不喜欢现在的民主党建制派，觉得他们毫无竞争力，老是搞一些过分保守的策略，跟MAGA比起来又筹不到钱又不会搞宣传，软弱得不行。还说自己系里因为Schumer 吵起来了。“一个说Schumer sucks， 另一个说他性格好，有grandpa vibes，然后俩人就怼起来了。大家都恨川普，但是Schumer 是不是好人可以对骂一下。”看起来是年轻人分歧的缩影。

3，美股市场大跌。但我并不在意。世界上比钱重要的东西多的是。只要超长期持有优质资产，一时缩水是完全无需关注的。但这背后的思路值得分析。这里推导出一个问题：民主党胜利到底有没有被市场Price in(计价)？这是个最大的争议点。很多人说有，我认为不是那么确定，尤其是民主党这边，密歇根候选人背景特殊、缅因临时换人、阿拉斯加选举组织混乱的情况下。但有一点肯定：民主党今天胜利的幅度可能没有被price in. 这里对AI的影响是非常值得关注的。

4，如早上我写的所说，面对民主党控制的参众两院，对AI的监管肯定是提升的。这里不是抑制AI发展，而是从共识的隐私保护、个人权益保护，延展到投入。如果是前者，并不需顾虑太多；如果是后者，那么数据中心的投入规模、民主党的监管立场就需要尤其关注了。有些有些州比如得克萨斯，数据中心的建设深具规模。对美国的关注和研究，又需要变得更加具体和细节。如果说贸易战我关注的样本是密歇根，那么AI投资的未来，我会把德州作为样本。世界如是前进。

董董Mercurio
Nov 4 2026