最近有外资机构在江浙沪调研了一圈机器人厂商，他们的结论是：机器人行业当前的发展路径和投资逻辑，跟2015-16年的新能源汽车很像。

这个类比值得认真想一想。2015-16年的新能源车是什么状态呢？当时，整车厂百花齐放，谁都能造车，“新势力”图谱里有近百家企业，但最终活下来的整车厂却没几家。

那么问题来了，机器人会不会走同样的路？我个人感觉是蛮有可能的，毕竟现在连特斯拉都还差一口气，国内机器人厂商就已经铺天盖地，上海张江有个地方叫机器人谷，每次经过时候就能看到一幢幢大楼上的XX机器人企业。

有个区别可能是，新能源车企就是造车，不成功便破产，机器人企业能做的方向就比较多。这个发展路径跟自动驾驶有点像，先是高速NOA、再是城区NOA、然后是全面L3自动驾驶。

现在机器人有些场景已经能逐步应用：机器狗用在消防、电力巡检和安防巡逻；轮式机器人在工厂里做搬运和物流；炒菜机器人在一些团餐场景里的介入；无人机加机械臂的带电作业，是电力行业的刚需，等等。

但如果严格聚焦到人形机器人，现在市面上的概念企业很多，排队等待上市的也不在少数，但谁能走到最后，真的说不清。我的态度比较明确，就和整车企业的投资做减法一样，对机器人整机企业也会偏谨慎一些。

上游零部件会稍微好一点，尤其在门槛相对较高的细分赛道，盈利和格局的确定性都比较高。外资机构调研里也提到个细节，特斯拉在各类零部件中接触了大量供应商，但最终只有2-3家能稳定供货。

现阶段最大的壁垒，不是图纸、不是技术指标、也不是拼成本，而是稳定量产的能力和产品可拓展性，因此，已经规模量产的龙头企业在竞争中胜出的概率明显更大。