【招股书失效，#阿维塔两年半亏近93亿#：等一款“救命爆款”】#凤凰周刊汽车频道# 在6月27日刚刚落下帷幕的《乘风2026》节目中，阿维塔以赞助商的身份载着姐姐们频频出镜，赚足了眼球。此时距离阿维塔港股招股书失效已满一个月，@凤凰周刊 就IPO后续进展向品牌方求证，截至发稿暂未获得更多信息。
阿维塔曾于2025年11月27日向港交所递交招股书，后因上市申请满6个月未通过聆讯，招股书进入失效状态。彼时，品牌方回复媒体称，“此次失效为IPO过程中常见技术性流程，整体上市推进节奏不受影响。公司正根据要求更新招股书，将尽快重新递交。”
相较于第一批成立的造车新势力“蔚小理零”，阿维塔有更全面的产业背景和技术支持。品牌正式诞生于2021年，由长安汽车、宁德时代和阿里巴巴共同创立，长安汽车负责整车研发、制造与生产，宁德时代提供动力电池，华为提供智能座舱、辅助驾驶方案。
阿维塔在公开平台公布的信息显示，2025年3-12月，其连续十个月交出单月销量破万的亮眼成绩单。但今年以来，阿维塔销量增长势头明显放缓，1月未如期公布月度销售数据，业内随即传出品牌交付承压的声音。2-5月，阿维塔分别交出4033台、5143台、5279台、7336台（交付量）的销售成绩，较去年同期明显下滑。
当获得华为赋能的品牌越来越多，阿维塔的技术优势不断被稀释。如何跳出同质化竞争、重塑不可替代的品牌壁垒，难题已然摆在品牌面前。
一、两年半净亏近93亿
根据招股书公布的数据，2023、2024年全年及2025年上半年，阿维塔分别获得2万、6.16万及5.67万台的销量。得益于市场表现大幅提升，其营收由2023年的56.45亿元增长至2024年的151.95亿元，涨幅达到169.2%。2025年上半年，阿维塔营收达到122.08亿元，仅用时半年就获得了去年全年八成的营收。
销量快速扩张的另一面，高额生产、研发、渠道扩张带来的亏损问题持续困扰着阿维塔。
2023、2024年全年及2025年上半年，阿维塔毛利率分别为-3%、6.3%及10.1%，各期净亏损额分别达到36.93亿、40.18亿及15.85亿元，两年半累计亏损约92.96亿元。另据阿维塔第一大股东长安汽车2025年财报，按权益法核算，年内其对阿维塔的投资损失为12.12亿元；而长安汽车对阿维塔的持股比例是40.994%。
阿维塔在招股书中明确提及，亏损主要缘于两大因素：一是行业竞争趋于白热化，企业需承担更高的促销与销售激励费用；二是现阶段以公司规模增长为核心目标，持续在研发、品牌塑造与渠道扩张领域大额投入。2023年-2025年上半年，两年半时间内的销售及营销开支累计达到70.28亿元，研发开支累计达到27.05亿元。
一个直观的数据是，按照车辆销售收入/销量的方式简单计算，2023、2024年全年及2025年上半年，阿维塔单车收入分别为27.71万、23.40万及20.26万元，整体呈下降态势。说明在实际的销售过程中，品牌不得不通过“以价换量”的形式参与市场竞争，不定期推出各类让利活动。
但横向对比整个行业，2025年品牌12万台的销售成绩不仅未完成当年22万台的年销目标，还与头部新势力形成明显区隔。
2025年，零跑汽车交付量已逼近60万台，与阿维塔同样获得华为赋能的问界品牌累计交付新车超42万台，小鹏集团、理想汽车、小米汽车的交付规模均维持在40万水平线之上，各品牌旗下都有一两款持续走量产品。对比之下，阿维塔旗下的阿维塔11、12、07、06指导价均在20万元以上，面对激烈的市场竞争，暂未出现一款月销稳定在万台以上、真正在消费端“出圈”的爆款。
二、阿维塔，等待一个“爆款”
2025年4月，阿维塔推出了品牌第四款车型、面向20万级市场的运动轿车阿维塔06。当年，阿维塔累计销售新车超12万台，阿维塔06贡献了30.3%的销量，新车销售表现还算亮眼。
为补齐爆款缺失的短板、进一步拉动整体销量提升，阿维塔正加快新品投放节奏。2026年4月，阿维塔06的猎装版本阿维塔06T正式上市，以21.99万-27.99万元的官方指导价打入年轻消费市场。5月，全新大五座SUV阿维塔07L登上工信部备案名录，据称将首批搭载华为乾崑ADS 5和896线激光雷达。另据长安汽车在2025年财报中公布的信息，2026年，阿维塔还将推出一款旗舰大六座SUV。
阿维塔在招股书中列举了自身的核心竞争优势：（公司拥有）行业顶级战略合作伙伴赋能，实现以效率领先为核心的最优资源整合；同时具备顶尖技术融合与自主研发能力，持续构建前瞻技术护城河。
然而阿维塔成立之初，仅有不足5家企业获得了华为的技术赋能。但根据4月召开的2026华为乾崑技术大会公布的数据，截至当时，华为乾崑合作品牌已超25家，量产搭载华为ADS的车型超50款，整车累计搭载量突破170万台。另据华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志透露，2026年内，搭载华为乾崑智驾的车型将超80款，累计搭载量预计达300万辆。
阿维塔身上与华为相关的独特技术优势已然被稀释。
当技术红利退潮，阿维塔开始向品牌内核里寻找新的突破方向。据多家垂类媒体报道，阿维塔科技董事长王辉在6月的一场发布会上表示，“在行业内卷愈演愈烈，不少品牌困于配置堆砌、价格厮杀的当下，阿维塔凭借引领全球的设计审美、领先行业的硬核技术实力、独树一帜的品牌气质这三张王牌，正在走出独属于自己的破局路径。”
只是设计审美、品牌气质很难统一大众认知。面对消费者极度看重性价比、选择纷繁的购车市场，这套偏软性的优势说服力有限，阿维塔亟须打造足够清晰、直击用户需求的标志性标签，才能在混战中站稳脚跟。
