#比亚迪上半年营收3448亿元#
销量维度，比亚迪上半年整车销量180.85万辆，其中国内市场承压，海外出口79.2万辆，同比大涨67.8%，海外增速完全对冲国内疲软。高端矩阵同步提速，腾势、方程豹、仰望合计销售22.8万辆，同比增长61%，产品结构向上迁移。
财报另一组反向指标值得关注：整体毛利率18.85%，同比抬升0.84个百分点，二季度毛利率创下近一年新高；经营现金流净额373.35亿元，同比增加17.28%；研发投入高达289亿元，金额超过当期净利润，现金储备1674亿元保持高位。
业内解读，利润回落来自国内激烈价格战、汇兑损失与巨额前置研发投入。海外市场普遍拥有更好的盈利空间，随着海外营收权重过半，未来将重塑比亚迪整体盈利底盘。不过海外扩张同时伴随地缘政策、贸易壁垒等不确定性，全球化能否持续兑现红利，是接下来市场最大关注点。 http://t.cn/AXpgmra4