王传福曾说过一句极具分量的话：没有车企愿意像比亚迪这样，10万个零部件的核心部分，全部自己做，别人都是集成商，我们是全产业链制造商
2026年6月，比亚迪做了一件让整个汽车行业都为之震惊的事情：把原来的工程院分成五个部分，让王朝、海洋、腾势、方程豹四个品牌各自独立核算、自担风险。
过去是工程师造车，品牌只管卖，亏损由集团承担。 现在不行了，品牌自己要对盈亏负责，调动集团的研发团队和生产线，全部明码标价计算成本。
这套操作背后有一个尴尬的事实：王朝与海洋同价位的车型在争夺客户，海狮07和唐系列用户的重合度越来越大，内耗正在吞噬规模效应带来的好处。

王传福这一刀砍下，相当于默认了：垂直整合这套打法在快速扩张的时候是利器，但规模大了之后，只靠堆料、抢自己的生意就不行了。
从2022年到现在，比亚迪的单车毛利从800元涨到了1万元左右，全部依靠自供体系支撑。 但这两年情况变了。吉利、长安等竞争对手也在卷，混合动力技术追赶得很紧，价格战打得很高。行业利润率为3.9%的时候，比亚迪依靠自己供应体系还可以赚钱，但增长速度已经变慢了。
2025年上半年，比亚迪在国内的销量是167.6万辆，同比增长了18.68%。 但5月份和6月份国内单月销量连续下跌，6月份国内销售量为29.26万辆，同比下降了7个百分点。
在国内卖不出去的时候，就要走出去了。欧洲市场成为了一根救命稻草。 到2026年1-4月份的时候，比亚迪在欧洲的销量已经超过了12万辆，同比增长了将近一倍。匈牙利工厂也在第四季度开始量产，第一款Dolphin Surf紧凑型电动车也即将上市。
真正的考验就到了。

按道理来说，什么都是自己做的话，成本应该是最低的。但实际情况并没有那么简单。
磷酸铁锂电池这条路走到了尽头，能量密度已经比不上三元锂了。腾势Z9 EV和享界S9四驱版都使用了100kWh的电池包，但腾势重了540公斤，续航却少了91公里。540公斤并不是一个小数，会直接关系到车辆的操控性、油耗以及胎面磨损程度，消费者在驾驶过程中会有很明显的感受。
还有智能驾驶方面。 2026年6月，比亚迪发布了一款重磅产品，自研的4纳米车规级智驾芯片“璇玑A3”，已经实现量产。 单个算力为700TOPS，三个加起来就是2100TOPS，可以和L4级自动驾驶相提并论。
王传福在发布会上说了一句：电动化上半场看电池、智能化下半程看芯片。别人说这话可能就是个口号，但他说出来的时候后面跟着的是实实在在的账本，比亚迪芯片研发团队有七千多人，投入了一千多亿，只为了做车规级芯片就做了五六十种。
一个汽车企业自己研发了五百多个芯片，这在市场上其他主流汽车企业是不敢想象的。
但璇玑A3的纸面参数很硬，大规模道路测试数据积累和算法生态系统建设上与英伟达还有差距。4纳米芯片制造设备还要依靠国外供应商，全产业链自主化还差一点。
从正面来说，比亚迪的供应链是能够承受得住的。 腾势加快向三四线城市开店的步伐，在五月份就卖出了16303辆车，货源充足，并不像一些新的势力那样“有店无车”。 背后有弗迪电池、弗迪动力这一整套自供体系支撑着，零部件调配得比较快，售后服务的成本也控制住了。
但垂直整合的上限也就显现出来了。

王传福曾经说过，世界上没有任何一个汽车制造商会像比亚迪一样，在十万多个零件中把最重要的部分全部自己生产出来。 同行眼里这简直疯了。 几百亿砸进去搞电池、电机、芯片，这在讲究“集成”的汽车行业里，根本就是给自己找罪受。
2022年的时候，比亚迪单车毛利由原来的800元涨到了1万元左右，全部依靠自供体系来支撑。 但如今，这套打法的优势正在被稀释。
把工程院拆分成五个部分，让四个品牌独立核算，这套操作并不是心血来潮。 过去，王朝和海洋两个品牌之间的竞争已经越来越明显，海狮07和唐系列的用户群体高度重合，内部“打架”的情况越来越严重。 集团内部资源调配虽然方便，但品牌之间缺乏明确的成本意识，导致产品定位模糊，价格战打到自家兄弟头上。
品牌独立核算之后，每个品牌都要对盈亏负责，资源调配变成明码标价，内部交易成本变得透明。 这意味着，过去那种“所有东西都自己造，成本怎么算都划算”的逻辑，在规模扩大到一定程度后，需要重新审视。
欧洲市场给了比亚迪一个喘息的机会。 2026年1-4月，比亚迪在欧洲销量超过12万辆，同比增长近一倍。匈牙利工厂即将量产，Dolphin Surf紧凑型电动车也即将上市。海外市场对供应链的依赖程度更高，比亚迪的自供体系在海外布局中能否保持同样的效率，还需要时间验证。
腾势在五月份卖出16303辆车，货源充足，背后是弗迪电池、弗迪动力自供体系的支撑。 但腾势Z9 EV因为电池包太重，导致续航和操控都不如对手，这在高端市场是一个硬伤。 消费者不会因为你是全产业链制造商就原谅你多出来的540公斤。
比亚迪这条路，门槛很高，同行想学也学不来。但这条路是通还是不通，并不在于账本上的75%到80%的自产率，在于这个体系能否支撑起高端化、扛得住智能化、稳住海外盘。
王传福正在打这场仗。