，AI芯片依旧供不应求，订单持续涌入，供给短缺的现状短期难以扭转。AI芯片正处在需求上行周期，底层驱动力来自全球AI基础设施建设。

下一轮需求增量，将来自AI智能体与物理AI赛道。未来AI能力会落地到自动驾驶、智能汽车，还会打通机器人与大模型。而这一切智能体应用能走多远，核心取决于AI模型本身的智能化能力持续迭代。

简单来说：当前算力需求是数据中心基建带动；远期新的增长曲线，要看物理世界的AI落地，智能汽车、人形机器人都是重要场景。算力芯片作为底层硬件，是这整条产业链的根基。

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