一、新能源冲击与燃油车市占率下滑

　　新能源渗透率创新高：2026年5月国内新能源乘用车零售渗透率达62.9%，6月燃油新车市占率已不足四成，燃油车零售量同比下滑近四成。

　　燃油车价值体系重构：新能源车在智能化、驾驶体验与配置上大幅领先传统燃油车，消费者对燃油车的价值评判标准已改变，“油车”标签本身带来负面信号，直接冲击燃油二手车定价。

　　政策预期加速转向：工信部技术路线图提出2040年新能源渗透率超80%，政策预期促使消费者改变购买决策，观望情绪浓厚。

　　二、新车价格战对二手价格的传导

　　新车终端大幅降价：2026年5月常规燃油新车均价16.6万元，平均降幅达14.9%，凯美瑞新车已降至13万区间，直接压缩二手车溢价空间。

　　二手车调价跟不上新车节奏：新车批零差额扩大、渠道库存积压，二手车价格被迫跟随下调，部分车型甚至低于收车价仍难成交。

　　残值率显著下滑：2026年5月三年车龄燃油车平均残值率仅38.2%，二手燃油车平均交易价格同比下跌18.7%。

　　三、车源供给与车型自身保值韧性

　　置换抛售加剧车源过剩：新能源置换潮推动大量燃油车涌入二手市场，供大于求格局明显，车商库存周转压力骤增。

　　凯美瑞保值韧性突出：凭借TNGA架构安全性、爱信8AT动力组合成熟可靠、可加92号汽油及低故障率，2.5G豪华版在燃油二手车中流通性较好。以2021年8月上牌、5.6万公里车源为例，车商报价仍具竞争力；同年款2.5自吸车型7.7万公里可卖至11万多元，抗跌性优于同级。