#价值投资日志[超话]# 为应对AI算力激增带来的电力需求，美国PJM电网的容量电价已出现近9倍的增长。截至1月22日的最新进展显示，PJM电网正在筹备启动一项为期15年的紧急容量拍卖新政。这一长期协议机制为新增电源投资提供了极强的确定性，并将成本精准传导至数据中心等新增负荷方。由此，产业核心矛盾已从投资回报的不确定性，转向燃气轮机、高压变压器等关键电力设备的实际产能瓶颈。
关注：思源电气/特变电工/中国西电/华鹏变压器（电力主变压器出海核心标的，直接受益于北美电网建设和改造的设备短缺），金盘科技/伊戈尔（具备成熟北美渠道的配电变压器厂商，受益于数据中心自建电源需求），阳光电源/海博思创（储能系统集成商，受益于数据中心配套储能作为电网补充方案的快速增长），潍柴动力（国内SOFC技术领先者，作为燃气轮机替代方案之一具备长期潜力）
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