近三年基本以两套叙事为主导，一是二战后形成的合作开放的世界秩序崩塌，混乱无序成为主流，摩擦冲突愈发频繁。二是以ai为代表的科技革命，成为近几年少有的保持高景气高速发展的行业。
市场参与资金则在两个叙事之间来回切换，跷跷板此起彼伏，大家普遍把市场的快速轮动归因于量化为代表的“投机”资金。
但实际上，往深里去思考两套叙事本身就各有瑕疵：
比如合作开放的秩序崩塌混乱冲突增多是现实也是大家普遍接受的看法，但全球主要国家是否有能力发动总体战是有分歧的，且不说欧洲这些躺了许多年的白皮，对于丑国这样多年保持着侵略行为的国家也很难发动较大规模的战争，大家普遍叙事的空袭、斩首所谓新时代“战争”某种程度上讲，也是丑国无力发动全面战争而选择的“简单”题。
再看ai为代表的所谓科技革命，诚然ai在某些领域提高了生产效率，但与第一次第二次工业革命明显区别的是，ai并没有带来全要素生产率的提升，它一方面在一些行业形成了高景气形成了局部通胀，但另一方面重资产替代人力资源进而影响总需求的叙事也在逐渐成为现实。
老话说理性的投资者头脑中应该有一套相互冲突的逻辑可以并行不悖，对于近些年的投资者则应该对于每个逻辑自身的矛盾点也能够理解和接受，然后根据边际变化去追求贝叶斯均衡，当博弈偏离均衡路径时，允许合理调整信念范围以保证策略稳定性。
ok，蹲麻了，我得起来了[doge]