抛开地缘和高油价，哪些行业未来可能保持独立的高景气？

目前光通信等海外AI链27年能见度加深，仍是确定的景气方向，也是当前机构的主仓位所在，不过其与当前中东战争变化相对挂钩（油价→美国利率环境→美国AI→国内供应链），短期波动率仍难以控制。

参考科网当年的经验，当下寻找一些未来能保持独立高景气的行业，如果景气趋势与地缘和高油价相对脱敏，那么无论下一阶段美伊局势如何演绎，都应该具备配置上的优势。

因此，从控制组合波动率和对冲的角度，我们建议在海外算力之余，继续配置两个基本面本身便处于向上趋势中、且受油价影响较小的β方向：储能链（逆变器/锂电链）、国产AIDC链（尤其是字节链）。