重点推荐唯科科技： 主业 26 年3.5 亿利润，30x pe 完全可支撑现有估值，MPO插芯康普测试通过，已送至北美 CSP 送测使用寿命，短期看 1 倍以上空间，中期看 3 倍以上空间

主业经营极佳_可支撑当前市值
——塑胶模具小巨人，业绩很好（ 26年3.5亿利润支撑），主要对接海外客户（回款好），海外 4 大生产基地（墨西哥、德国、越南、马来西亚），报表干净质地好（在手现金 10 亿+，负债率极低），毛利率～35%
——主要覆盖电子电机/汽车/新能源/医疗/航空航天/户外/家电家具等下游行业，海外客户为主。
——国内前期模具开发，海外四大基地（墨西哥、德国、越南、马来西亚）生产，供应链韧性极佳，掌握核心工艺，聚焦高端精密塑料件，行业领先。

最便宜的MPO标的_即将放量的第二增长曲线
——公司进军全球 AI 算力数据中心供应链，待北美 CSP 送测通过后，将直供康普（全球第二，市场份额 25% 左右，年需求量指引#千万条起步），未来有望从插芯等零部件拓展至总承代工，#单条价值量从70元跃升至300元 ，毛利率～70%+
——插芯是 MPO 的核心零部件，生产难度极高，竞争格局好，下游处于供不应求的状态，公司16芯产品已通过康普光通测试，目前已送至北美CSP测试使用寿命，后续24芯也在路上，公司已为 MPO 插芯业务备好产能产线以及检测设备。插芯测试通过后，康普希望进一步扶持公司做 MPO 代工总承（单条价值量增加至 300 元 ）。
——公司有望与康普签订保供协议，双方计划搭建十几条专属产线保障供货，成为康普插芯乃至未来 MPO 代工头号供应商。

空间测算：向下安全_向上弹性大
1）向下安全，主业业绩仍处在高速增长中，26 年利润 3.5 亿+，每年主业收入和利润增速在 30% 上下，给于 30xpe，完全可支撑百亿估值。
2）向上弹性大，
——先考虑 MPO 插芯，以康普给予的千万条以上需求假设，1000 万条，每条插芯和其他部件 ASP 70 元 ，短期 7亿+ 的可见收入增量，70+%毛利率，40%+净利率，短期 3 亿左右净利润增量，高利润高景气业务给40x pe，对应 112 亿估值增量；
——公司插芯落地后，会迅速推进 MPO 总承代工，ASP 为 300 元 ，千万条，对应短期潜在空间 30 亿元， 假设总承利润率低一些，约 30% 净利率，对应 9 亿利润空间，给 30x pe，对应270 亿增量估值。

综上，仅考虑插芯短期落地，主业估值 105 亿+112 亿，看 220 亿 +，1 倍以上空间；插芯落地后推进 MPO 总承，主业估值 105 亿 +270 亿，看 380 亿+，3 倍以上空间。