【TDI：二次上涨趋势确认，价差比战前扩张1500元/吨】

自2月28日战争爆发以来，TDI和甲苯价格经历了一波快速拉涨后逐渐回落。TDI市场价格自2月28日的15000元/吨快速上涨至3月10日的18800元/吨，由于对后市走向不明，大部分客户坚持先消化低价库存，致使TDI价格回落至3月18日的16800元/吨，库存消化完毕后，TDI价格启动了二次上涨，3月18日以来，价格连续上调，至3月24日市场价上行至18300元/吨，较战前涨幅约22%。同期甲苯价格也经历波动，从2月28日的5500元/吨，到3月24日8075元/吨，原料端逐渐趋于稳定。TDI-甲苯价差（未税，折单耗），从2月28日的10354元/吨，扩大至3月24日的11907元/吨，增加了1553元/吨。TDI盈利得到显著提升。

据天天化工等3月24日报道：3月23日，BASF宣布即日起或根据合同条款允许，将在东亚地区（不含中国大陆）上调MDI及TDI产品价格，涨幅为500美元/吨。

受到中东战事影响，沙特Sadara 20万吨装置受物流影响、以及日韩多套装置受原料供应影响出货受限状况频发。国内整体TDI装置运行较为稳定，当前价格重新确立连续上涨态势，价差持续扩张，建议关注沧州大化、万华化学