国防军工产业链分析：AI的尽头是能源，中东动荡就是能源的战争

截至2026年3月25日，美伊冲突已超过第20天，霍尔木兹海峡近乎停摆、油价最高时候超过105美元/桶、全球供应链与通胀剧烈波动。以下是国防军工产业相关产业链分析：

一、上游：材料+元器件（高壁垒、国产替代）

高端钛材：宝钛股份、西部超导——军机/导弹结构件刚需
碳纤维/复材：光威复材、中航高科——无人机/战机减重核心
超材料/隐身：光启技术——反隐身/隐身装备唯一供应商
军工芯片/FPGA：紫光国微、复旦微电——导弹/无人机核心算力
红外制导：高德红外、睿创微纳——精确打击核心部件

二、中游：分系统+核心部件

无人机整机：中无人机、航天彩虹——中东军贸主力，消耗性强
导弹/精确制导：国科军工、北方导航、洪都航空

航空发动机：航发动力、航发控制——战机“心脏”，国产化加速
雷达/电子战：国睿科技、航天南湖、电科蓝天——防空反导核心
通信/导航：海格通信、北斗星通——战场数据链/定位

三、下游：整机+系统集成（业绩稳健、军贸放量）

战斗机/舰载机：中航沈飞、中航成飞——空中主力，军贸潜力大
运输机/轰炸机：中航西飞——战略空军核心
卫星/航天：中国卫星、中国卫通——侦察/通信/导航保障
海军装备：中国船舶、中船防务——远洋作战与军贸