出海订单充足的10家创新药公司

●恒瑞医药
国内医药龙头，2025年与葛兰素史克达成120亿美元战略合作，涵盖GLP-1等多款创新药全球权益；2026年又与默沙东就TROP2 ADC达成56亿美元授权，首付款8.5亿美元已到账，现金流充裕，创新药收入占比超50%，国际化能力持续领跑。

●复星医药
全产业链国际化代表，2025年创新药收入99亿元，同比增长30%，控股子公司复宏汉霖的PD-1汉斯状已在40多个国家获批；通过合作开发与许可引进双轨并行，全年对外许可首付款超2.6亿美元，全球商业化团队超6000人，非洲、中东、新兴市场布局完善。

●贝达药业
首个获得FDA批准的国产1类新药恩沙替尼，用于ALK阳性非小细胞肺癌一线治疗，全球III期数据中位无进展生存期达25.8个月，显著优于克唑替尼；公司通过控股美国子公司实现自主商业化，开创国产原研药直接出海新模式，海外临床管线加速推进。

●华东医药
医美与慢病双轮驱动，2025年将GLP-1R/GIPR双靶点激动剂HDM1005海外权益授权美国Arrivent，首付款1500万美元，里程碑款最高4.15亿美元；公司保留大中华区权益，风险剥离+收益共享，GLP-1管线价值重估，创新药国际化能力获验证。

●海思科
呼吸领域创新破局，2026年1月将PDE3/4双重抑制剂HSK39004全球权益授权美国AirNexis，总金额10.63亿美元，首付款1.08亿美元；采用NewCo模式与顶级资本深度绑定，吸入粉雾剂全球首创，II期临床数据优异，国际化路径全面升级。

●众生药业
创新药转型见效，子公司众生睿创将GLP-1/GIP双靶点激动剂中国权益授权齐鲁制药，交易总额10亿元，首付款2亿元；公司聚焦代谢与呼吸领域，多个1类新药进入临床阶段，对外授权验证研发实力，现金流改善，后续管线价值持续释放。

●康辰药业
血凝酶细分龙头，核心产品“苏灵”市占率超80%，2024年净利润1.45亿元，同比增长320%；创新药KC1036（AXL/FLT3双靶点抑制剂）进入II期临床，针对实体瘤疗效优异，国际化布局加速，有望成为新的增长极。

●灵康药业
仿创结合出海，2024年营收3.8亿元，同比增93%，与法国Laboratoire Bailly-Creat签署战略合作协议，启动制剂海外销售；公司拥有115个品种、228个批准文号，55个品种纳入医保，积极布局改良型新药，出海战略打开第二增长曲线。

●艾力斯
三代EGFR-TKI龙头，2023年将伏美替尼海外权益授权ArriVent，首付款4000万美元，里程碑款最高7.65亿美元；2025年首个海外III期注册临床完成患者入组，基于亮眼数据计划开展第二个国际III期，国际化能力持续验证，业绩弹性显著。

●华海药业
原料药制剂一体化龙头，美国ANDA获批数量居国内前列，2025年海外营收占比超65%；创新药中间体定制生产需求增长，深度参与跨国药企全球供应链，多个ANDA产品在美国市场份额领先，国际化生产能力获FDA认证，业绩确定性高。