境外库存激增上市公司应注意下列风险

2026年4月份，是上市公司年报披露高峰期，年报风险相应增加，对境外库存激增的上市公司重点注意如下风险。

第一，存货跌价准备。库存激增若伴随销售放缓或产品过时，极易引发存货跌价。例如，东（）股份2025年一季度存货账面价值达9.21亿元，但跌价准备计提比例反降，引发监管质疑其是否掩盖真实贬值风险。

‌第二，流动性承压与现金流恶化

高库存占用大量营运资金，导致经营活动现金流紧张。绿（）科技2025年前三季度经营活动现金流净额仅0.59亿元，同比骤降89.2%，主因即为存货和应收款大幅增加。

‌第三，海外依赖放大宏观与地缘风险‌

海外收入占比高的企业（如绿（）科技海外收入占比59.6%）更易受汇率波动、贸易壁垒、政治不稳定等影响。2026年美国海关实施“5H查验”机制，严打低报、单证不符，导致大量中国卖家货物被退运，库存积压风险骤升。

‌第四，供应链与物流瓶颈

运费高企、港口拥堵、海外仓爆雷等问题加剧库存周转困难。2026年多地海外仓“暴雷跑路”，卖家货物被查封或卷款，单家损失高达1500万元。

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