【ZS】碳酸锂行业更新观点0407

二季度价格走势看法？
1️⃣4月比3月好一些，但是还不构成主升浪行情。我们维持0329的观点——当下没有到“强现实”阶段，市场当前的氛围不支持提前交易“强预期”，我们估计价格还是围绕在15-17万之间震荡。

2️⃣缺乏供需强矛盾下，消息面对4月LC价格的影响还是主要因素（考虑到已经停止锂矿出口一个半月，我们预计4月津巴布韦应该会有一些相关措施出台，需要小心消息面带来的价格大幅波动）。

3️⃣五一之后价格会更强，主升浪可能是在5和6月，我们认为6月LC的价格应该会向上突破前面的19万高点。

��背后逻辑
1️⃣供给：津巴布韦的锂矿进口减少的实际影响在4月下旬体现，结合原本各家还有的锂矿库存考虑，估计五一之后陆续对实际供给减少比较明显。

2️⃣需求：锂电端排产Q2，甚至到Q4都能保持比较确定的环比增长。下游行为观测上，碳酸锂价格低于15万接货量增加，跌到14万的时候放量成交。旺季下价格回落是有承托的。

3️⃣3月下旬碳酸锂周库存转为累库，我们认为累库速度放缓是上涨催化剂之一。当前还需要经历累库的过程，这也是4月难言主升浪的原因之一。