那个看空特斯拉十年的分析师，又喊出了145美元目标价

华尔街从不缺惊世骇俗的判断，更不缺一条道走到黑的执着。只是有些执着，在疯狂的股价面前，显得格外耐人寻味。

2026年4月，摩根大通分析师Ryan Brinkman再次出手，给特斯拉定下了一个让市场侧目不已的目标价——145美元。以当时特斯拉350至360美元的股价计算，这意味着他预判该股将暴跌约60%，同时他也毫不意外地维持了看空评级。

在很多人看来，这个判断足够激进，甚至有些离谱。但熟悉华尔街的投资者都知道，这早已不是Ryan Brinkman第一次对特斯拉亮出“空头大旗”，相反，看空特斯拉，几乎成了他过去十余年里雷打不动的标签。

时间拨回2014年前后，Ryan Brinkman开始覆盖特斯拉起，他的立场就始终偏向悲观。2018年，他曾给出极低的目标价，彼时市场对特斯拉的质疑声此起彼伏，他的看空论调一度显得颇为理性。可后来的剧情，却完全偏离了他的剧本。

从拆股调整后的低位算起，特斯拉在接下来的数年里一路狂飙，累计涨幅一度超过2000%，走出了20倍以上的史诗级行情。那些听信他看空观点选择离场或是做空的人，完美错过了电动汽车行业爆发的黄金时代，也错失了一只改写无数人收益曲线的大牛股。

多年来，他不断下调财务预期，反复提示风险，从销量、利润到现金流，总能找到看空的理由。即便特斯拉一次次突破市场预期，他也未曾改变自己的立场，也因此被市场戏称为特斯拉的“永久空头”。

这一次，他的看空逻辑依旧围绕着基本面。2026年一季度特斯拉交付量不及预期，库存攀升至高位，叠加多年来持续被下调的盈利与增长预期，在他眼中，特斯拉的股价已经透支了太多未来。无论是市场热炒的无人驾驶Robotaxi，还是人形机器人Optimus，这些被投资者寄予厚望的新业务，在他看来都充满了执行风险，难以支撑当前的估值。

只不过，这份看似严谨的分析，依旧与华尔街主流共识格格不入。当前市场对特斯拉的平均目标价在360至416美元区间，多空分歧极为鲜明，而145美元的目标价，无疑是最极端的声音之一。

进入2026年，特斯拉的股价确实迎来了调整，年内跌幅已超20%，短期基本面的压力让空头声音有了些许底气。可回顾过往便会发现，特斯拉早已不是第一次在漫天看空声中挣扎，2022至2023年的低谷之后，它依旧能强势反弹，一次次打破空头的幻想。

有人嘲笑这位十年如一的空头分析师，说他被特斯拉的涨幅狠狠“打脸”；也有人认可他对风险的坚持，认为估值终究要回归基本面。

其实华尔街从来都没有绝对的对错，只有不同的认知与周期。Ryan Brinkman坚守着自己对风险的判断，而市场则用十倍、二十倍的涨幅，讲述着创新与成长的故事。

145美元的预言最终会不会成真，没人能给出答案。但可以确定的是，这位执着的空头分析师，已经成为特斯拉投资史上一个绕不开的符号。而特斯拉的故事，也依旧在多头与空头的博弈中，继续书写着未知的结局。