又一家光芯片牛股公司业绩“暴雷”，

云南锗业，光芯片上游磷化铟材料的国产替代厂商。昨天发布年度业绩，2025年公司全年实现营业收入10.66亿元，同比增长38%；归母净利润2014.60万元，同比下降62%；扣非净利润为-680.67万。

云南锗业一年营收10个亿，净利润下滑，扣非净利润亏损，总市值已经炒到了490亿元，为什么？

原因就是高速光模块上游急缺材料，限制高速光模块生产的不是产能，而是物料，

最缺200G EML 光芯片：索尔思（被东山精密收购）、长光华芯、源杰科技、光迅科技。

磷化铟材料：国产替代有云南锗业、三安光电、有研新材。

高速光隔离器 ：国产替代有天通股份、福晶科技。

前几天长光华芯发布一季报，一季度净利润只有几百万元，但是后来还是继续暴涨。

这次云南锗业业绩也不好，似乎暴雷，看市场如何反应，如果不大跌，就是强势。如果继续涨，就是超强，说明市场认可这个方向。