这阶段盈利的诀窍就是高成长+低估值，或者低估值+高分红

高成长+低估值涨得快，但上涨的可持续性不是很强。低估值+高分红涨得慢，至于持续性呢，相对来说，还是可以的。
先讲低估值+高分红吧。多数散户投资者不太喜欢，因为波动性不够，涨得慢。但很多机构喜欢，因为稳定，股息率高，总体上长期持有，很难输。我当年给一个朋友算了一笔账，以交通银行为例，按当时的价格，当年的盈利水平和股息率持有10年，很难输。以前文章有讲过的。当然，寻找标的办法就是，基本上按市盈率和股息率来衡量就可以了，当然，前提是业绩比较稳定，有一定的成长性做保障更好。股息率达到5%以上，市盈率个位数，如果是两位数的话，最好低于15倍,而且动态市盈率以低为更好。
那么，高成长+低估值是一种什么情况呢？举两个例子。第一个例子，我们前期研究的研发外包行业的两个标的，龙一和龙二，昨天都涨停。涨停的原因，在于高成长。当然，先是出一季报。龙一的一季报很好，收入高增长，股东净利润高增长，扣非更是超高速增长。但龙二实际上是略有下滑的。只是因为下滑速度很低，因此昨天在龙一的带动下也涨停了。主要还是位置很低的缘故。第二个例子是，还有今年我们研究的两个板块，都是处于相对低位，且行业高成长的，现在，它们中的代表性个股的动态市盈率定位都不高，前期涨得不错。
也就是，从今年元月份开始，到3月下旬的那波调整，好多股票未来是不会创新高的。这个结论我们前期就下了。但是，仍然有一些股票会顽强地向上，原因就是市场在寻找特定的股票群，这就是低定位和成长性、股息率的平衡。市场在现在这个时候，仍然找到了机会，然后低成长+高股息率的股票，顽强上攻，每天所涨很少，但是持续时间较长，再就是高成长+低定位的股票，也能涨，只是持续时间比较有限。是这两类股票带动了指数的上涨。
也就是，市场处于不同的阶段，得以不同的策略应对。这一点，可能很多投资人都不会注意到。原因在于他们不太注意去看市场环境。简单地说，市场环境不同，大家的对策就该有区别。像2024年1月和2月，包括9月，我们劝大家投资，讲是大机会，那时买入，绝大多数股都涨，是有机会改变投资者命运的。而现在呢，是少数股票涨。所以我们不劝大家重仓，而且讲要有对策。这个对策，是因为资金对高位风险的厌恶。
也即当市场越涨，风险越高，我们越是要注意资金的安全。
或者，大家可以看看国证2000，它们主要是以中小盘股为主。昨天它们引领大盘下跌。原因是什么？当然，有基本面和业绩的因素。还有一个更为重要的原因是技术的因素。是基本面因素和技术面因素的共振。国证2000已经回到前期的高位了，上一轮它的高点是11307点，还有两个高点是11230点和11113点，本波反弹它们到了11163点，已经高于第三个高点，离第一个高点只有1.29%。所以，上面的压力是比较大的。原因也简单，前期国证2000的动态市盈率在高点时达到平均170多倍。因此，如果国证2000业绩无法兑现，那就一定会在技术上承压。所以，这轮调整，国证2000从技术上来看，是要构筑一个小的分时下跌通道。这个是技术原因+基本面的因素导致的。
不过，从超短线来看，今天国证2000创个小的低点后，应该会有反弹。原因也简单，它是从4月27日阳线数的第三天下跌。
总体上来讲，今年春季的行情，以高股息率为辅，以高成长高景气赛道为主。这方面我们前期研究的两个板块都是很典型的，一个涨幅第一，一个涨幅第五。而作为储能高景气赛道一个分支的代表，要以留意一下。