#白酒退市第一股实控人已被抓#
33年A股不死鸟落幕，资本狂欢终酿崩盘！

A股白酒史上首个退市股，正式诞生！而这场悲剧的核心导火索，早已尘埃落定——实控人被捕、资本帝国崩塌，*ST岩石（600696）彻底走向终局，2万股民血本无归！

4月29日晚间，*ST岩石披露2025年年报，同步收到上交所拟终止上市事先告知书，4月30日起股票直接停牌，走完33年A股生涯，成为A股第一只退市白酒股。这只曾多次改名、靠蹭风口续命的“不死鸟”，最终栽在了实控人一手缔造的资本泡沫里。

一切的崩盘，早在实控人被抓那一刻就已注定。

掌控公司的韩宏伟、韩啸父子，依托“海银系”资本帝国，一手操盘了*ST岩石的白酒转型与虚假繁荣。2017年海银系入主后，公司从曾经的“匹凸匹”改名岩石股份、上海贵酒，强行切入白酒赛道，靠营销造势、资本炒作营造“酱酒黑马”假象，实则全程重营销、轻产能、空心化运营。

2023年12月，海银财富涉嫌非法集资爆雷，700亿资金池彻底断裂，多米诺骨牌瞬间倒塌。这场金融风暴直接席卷上市公司，2024年，实控人韩啸被警方采取刑事强制措施，控股股东及一致行动人所持64.8%股权被全部司法冻结，韩宏伟等6人也因集资诈骗被移送起诉，资本操盘手彻底落网。

实控人入狱，直接击穿了公司最后的生存底线：
上市公司被迫向实控人关联方偿还3.74亿元资金，经营现金流彻底枯竭；高管集体离职，一年流失3657家经销商，销售渠道全面崩盘；员工从872人锐减至41人，企业彻底沦为空壳。

业绩更是断崖式暴跌：2023年营收16.29亿元，2024年暴跌82.54%，2025年营收仅剩3933.95万元，同比再降86.17%，连续两年巨亏超2亿；叠加连续18个交易日总市值低于5亿元、年报被出具非标意见、内控否定意见，财务、交易、合规三大退市红线全部踩中，退市已成定局。

更讽刺的是，这家公司33年里改名超10次，从福建豪盛、利嘉股份、多伦股份，到炒作P2P风口的“匹凸匹”，再到蹭白酒热度的上海贵酒，全程靠概念炒作、资本收割为生，从未深耕主业。白酒赛道只是它的资本跳板，最终因实控人非法集资爆雷，把上市公司拖入深渊。

如今，白酒退市第一股诞生，实控人锒铛入狱，留给2万股东的只剩一地鸡毛。这不仅是一家上市公司的落幕，更是一记重磅警钟：
白酒行业野蛮生长、跨界资本造牌的时代彻底终结，无产能、无品牌、无渠道的“三无”酒企，终将被市场出清；而那些依赖实控人资本运作、内控混乱、财务造假的上市公司，泡沫破裂只是时间问题。

资本狂欢终有尽头，违法收割必遭严惩，这场闹剧，早已写好了结局！