[礼物]液冷随笔：近期发生了什么？后续可以期待什么？我们的观点？

[太阳]台散热厂4月营收数据披露
双鸿营收28.4亿新台币，同比+40.9%，环比-14.6%；奇鋐营收156.3亿新台币，同比+71.6%，环比-13.2%；富世达营收13.5亿新台币，同比+59.1%，环比-15.4%。同比增速依然较快，台湾讨论主要集中在环比下滑，或主因GPU平台切换期所致。

[疑问]节后台股散热龙头为何大幅回调？
节后，健策、奇鋐、富世达、双鸿均回调明显，主因：1）市场传言Rubin散热架构调整，部分环节价值量或变化较大，导致了健策的大跌；2）媒体传言奇鋐内部下修Q2业绩展望，季增率由预期10%调降至0-5%，主因受4、5月GB相关产品出货低于预期影响，但奇鋐发布澄清公告解释报道内容仅为媒体推测。

近期行业可以期待什么？关注什么？
1）5.14奇鋐法说会，重点关注Q2展望、对NV和ASIC案子的节奏指引等。
2）5.19-5.20（美国时间）维谛投资者日，重点关注市场指引、新技术节奏、战略方向等内容。#2024年维谛投资者日后市场反响不错。

我们的观点？
从前几代产品节奏来看，散热方案调整见怪不怪。从国内厂商的节奏和进度来看，Q2属于事件逐步落地确定性增强的季度，不缺个股层面的事件催化，下半年有望开启海外业绩兑现（Q2 Tier1层面仍将以主业体现）。液冷当下缺的就是一个Q的业绩证明，我们坚定看好H2液冷业绩释放后的主升浪行情！

标的配置思考给大家参考：1）首选具备稀缺性的Tier1；2）Tier2两个思路，一个是找远期格局好的环节，另一个是直接等已是台厂上游厂商的半年报业绩证明。

具体交流请联系长江通信于海宁团队