很多人对本轮房地产周期见底持严重怀疑态度，可以理解，因为质疑者最强的逻辑就是人口趋势，房地产本轮周期见底不是全局性而是结构性的，也未必是二手房价先见底而是新房价格先见底，对应着房地产投资赠速开始回暖，二手房价见底的先觉条件是成交量放大和二手挂牌量下降，这两个指标在一线城市已经出现，尤其是上海，老破小价格已经基本止跌了。

一线往低线的传导效应在这一轮房地产周期会基本失效，一线最多会传导至强二线，逻辑同样还是人口，净流入城市的房价率先见底，净流出城市的房价可能还有漫长的阴跌时间，但毫无疑问，房价全国齐跌和主跌的阶段已过。

房地产市场对经济和民生的拉动和产业链的长度远非科技科比，科技再牛逼，对大多数普通人未必有多大影响，反而还会因为生产效率提升对就业产生巨大压力，光靠有限的科技公司产生的财富效应最多对高线城市的豪宅有明显拉动，改变不了整体就业和广大居民的收入预期。

房地产市场是否真的开始筑底，不仅决定了经济走出通缩，也决定了居民对大类资产价格悲观预期的改变，同时也是提振消费信心最重要的基石，比起一系列促消费政策，房地产市场见底的意义更大。