今日买入了一个视觉 AI SoC 龙头，业务偏安防多一点，也算是端侧AI。在端边侧AI产业爆发的背景下，2026年一季度，公司实现营收、利润、毛利率三大核心指标全面大幅增长，多项数据创历史新高，尤其是毛利率创四年新高，在原材料涨价背景下，毛利率逆势攀升，印证公司产品结构升级、成本传导能力及规模效应凸显。

看了个数据，按2024年出货量计算，公司是全球最大的视觉AI SoC供应商，占据26.7%的市场份额，远超其他竞争对手。在安防视觉AI SoC细分市场，其市场份额高达41.2%，稳居全球首位；在机器人视觉AI SoC市场（2025年上半年），以23.0%的份额位居全球第二。

公司主要得益于三大核心驱动：一是端边侧AI应用场景进入井喷式爆发初期，公司作为核心芯片供应商直接受益于行业红利；二是机器人、车载两大高成长产品线出货量快速增长，新产品与升级产品实现价量齐扬；三是面对上游原材料供应紧张，公司发挥规模效应与供应链优势，有效传导成本、优化产品与客户结构，实现新旧产品营收与利润同步高增，脱胎于联发科核心团队，有台商背景，果然还是不一样。

这是我再度布局的另一个端侧AI，目前看，机器人、车载、智能穿戴等端边侧 AI 场景井喷，是我看好端侧AI的主要原因之一，虽然目前这家公司的智能安防业务仍然占比高达65%的营收，但其智能机器人芯片 2025 年出货量增长超 5 倍，很是迅猛。另外关于智能安防，安防补库存叠加海外需求激增，这个业务其实也是不错的。

至于估值，目前动态PE也就40倍出头，展望明年也才30倍，这个再众多端侧AI中也是便宜的。当前 TTM PS 为10.89 倍，动态 PS（2026 年预测）低至7.75 倍，在端侧 AI 芯片赛道中显著低于行业平均水平。

股价而言，今早的股价距离去年2月的历史高点也不远了，现在买好像有点追高了。但是单纯看估值，以及看一季度业绩情况，预测2026-2027 年将迎来业绩与估值双升期，所以目前买还是不算太高的，所以先买点放着，如有回调再补一点。