光模块检测：$联讯仪器 sh688808$ $华盛昌 sz002980$ $日联科技 sh688531$

❗光模块检测更新：设备端重点，量价齐升的环节

1⃣️光模块检测是设备端重点
光模块下游高景气，备端扩产加速，测算27年市场空间约500亿元，其中测试占比~30%，为设备端重点。检测环节：1）国产替代空间大，24年国产化率仅16%；2）行业壁垒高，毛利率50-70+%；3）测试仪器向高速率、大带宽演进，价值量提升。

2⃣️光模块检测标的
鼎阳科技：26Q1收入1.6亿，yoy+23%；光通信相关电源供货多个头部客户，Q1收入同比+166.16%。1.6T/3.2T采样示波器在研中，误码仪、频谱仪等调研/预研中，光芯片源表产品已量产。玫瑰普源精电：26Q1收入yoy+38%；利润yoy+512%。光通信核心大客户销售收入同比增幅达到147.71%。
联讯仪器：全球第2家推出满足1.6T光模块需求的65GHz采样示波器、120GBaud时钟恢复单元、1.6Tbps误码分析仪全线产品企业，产品还包括光芯片测试设备等。
华盛昌：4.6亿收购伽蓝特，伽蓝特专注于光通信模块和光芯片测试领域，业绩承诺26-28年累计利润不低于1.15亿。
优利德：0.86亿收购信测通信51%股权，产品包括光电测量基础仪表、光时域反射仪等。
华兴源创：2亿收购普赛斯39%股权，此前已持有12%，专注于光电半导体和功率半导体测试仪器仪表。

详细测算可联系华泰机械团队
华泰机械张婧玮/王自/杨云逍