社零又低于预期了，4月同比才0.2，预期是2的，说明终端消费还是差，经济还是没搞起来。
这个“数据差——放水——科技通胀——科技结构牛”逻辑还一直没变，啥时候科技见顶，必须要等到实体消费扭转了通缩，不管是输入型的还是内在的通胀，只要cpi和ppi有反转，那这条逻辑就坏了，行情就结束了。
这个应该是下半年才考虑的问题，现在还是要多关注AI大科技里面的这些有边际变化的紧缺环节。