#AI公司为何更值钱# “数字时代的水电煤”，这个比喻被反复使用，但很少有人想过它的反面含义。水电煤是什么？是低毛利、强监管、价格受控的公用事业。你见过哪个自来水厂享受50倍PS的？如果AI真的变成基础设施，那它的终局就是利润被压到极薄，被当作社会公共品来管理。你不能一边说“AI是未来的水电煤”来论证它的不可或缺性，一边又用科技股的成长逻辑来论证它值天价。这两个叙事互相矛盾。要么它是稀缺的、高溢价的赢家通吃游戏，要么它是普惠的、无处不在的基础设施。它不可能同时是两者。 http://t.cn/AX6mpm8m