5月29日（周五）收评：高位震荡、主线切换，沪弱深强

5月29日A股呈现高位震荡、极致分化格局，沪指冲高回落微涨，创业板与科创50强势领涨，市场迎来今年以来首次全面性高低位赛道大切换。

截至收盘，上证指数报4098.64点，涨幅0.12%，盘中触及4110.78点阶段高位后遇阻回落；深证成指报15861.89点，上涨0.80%；创业板指报4125.07点，大涨1.96%；科创50指数报1844.25点，上涨1.59%。沪深两市全天成交额2.97万亿元，较前一日略有缩量但仍维持高位，个股涨跌比约2100:3100，分化格局十分明显。

盘面呈现冰火两重天。高位科技赛道集体重挫，资金大幅出逃，半导体、存储芯片、商业航天、光伏、军工、稀有金属板块领跌，其中半导体板块跌幅超3%，多只权重股大跌，资金获利了结意愿强烈。与之相对，低位价值与防御板块全线走强，大消费、地产、机场航运、中药、保险、券商等板块逆势上涨，电力、煤炭、小金属、贵金属获资金逆势吸筹，避险与低位补涨逻辑形成共振。

资金层面，主力资金全天净流出约450亿元，半导体、证券成为主要砸盘方向，小金属、军工电子、电力等板块获得资金净流入。北向资金保持净流入，净买入约30亿元，重点布局低位蓝筹与消费龙头。市场情绪早盘分歧加大，午后逐步修复，高位股恐慌情绪蔓延，低位股迎来估值修复机会。

技术面上，沪指触及4110点关键压力位后回落，短期震荡整理需求上升；创业板与科创50保持多头排列，反弹弹性显著强于主板。核心逻辑在于，高位科技股估值偏高、获利盘丰厚，资金调仓换股需求强烈；而低位价值板块估值处于历史低位，业绩稳健，具备明显的补涨空间。

后市来看，短期市场将以震荡蓄力、高低切换为主，沪指大概率在4050—4120点区间运行，重点关注4050点支撑力度，创业板表现有望持续强于主板。中期6月行情，震荡消化后有望再度向上突破，主线聚焦低位价值补涨与高景气成长修复。

操作策略上，建议低吸消费、地产链、电力、煤炭、小金属、贵金属等低位方向；坚决回避高位半导体、存储芯片、商业航天等涨幅过大的纯题材标的；仓位控制在6—7成，以高抛低吸为主，不盲目追高，严控账户回撤。

市场震荡分化加剧，板块轮动速度加快，高位股存在估值回归风险，低位板块修复持续性有待验证，以上分析仅供参考，不构成投资建议。