收评: 极致交易 继续缩圈

今天市场又是走势非常割裂的一天，涨跌比大概接近3比7，成交量31000亿不算小。

今天涨得比较好的主要是国产链，过去三周我们也提了国产链，也适当关注了一些ETF，涨得还不错，算是喝了点汤。从六月初到现在大概有接近15个点的收益。很多人问要不要兑现做波段，真的不敢说。我们关注ETF的原因就是ETF相对一网打尽。

从整个市场来看，市场在走极致的交易，有机会我专门在订阅内容里聊聊。今天我也在#炜炜道来# 里面发了一通牢骚，但我觉得调整时间节点大概率还早，这一波核心要等业绩兑现。早一点会在六月底七月中出现预告，晚一点可能要到七月底八月初，所以时间上大概还有一个月。

最近我们也跟一些机构做了交流，部分内容不方便细说，主要是针对目前的交易生态。简单说，量化目前在市场成交占比已经接近四成到五成，成交量超出我们预期。国内量化和海外不同，海外量化有大量做市、期权、T0和做空机制，A股缺少这些机制，普通投资者做不了T0，但量化可以通过方式实现，市场生态已经发生变化。

这种极致交易我们能看懂，但最终走向不清楚。我94、95年入市，经历过坐庄、外资、抱团各种行情模式，所有模式最后都会瓦解。但这次量化主导的同质化、同频交易没有历史先例，虽然无法预判拐点，但这种模式最后一定会出问题，问题出现后会发什么也不知道。

目前操作策略依旧是哑铃策略，科技以ETF参与，红利低估标的拿着别动，虽然难熬，但每年有4%到5%的分红。科技国产链弹性优于海外链，如果你怕就做点波段、保留底仓即可。
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