端午节和身边的几个朋友交流了一下（之前持仓风格基本都是长期价值投资者，有自己投资的也有在做私募的），交流一圈下来，我发现他们现在手头绝大多数的老登仓位都已经或者正在换成小登仓位，简单说就是全面向AI“投降”了。

复盘了一下这周AH，发现不少知名红利股走出崩盘走势，如各行业消费龙头（水、家电、酱油、牛奶、广告、啤酒、奶茶、娃娃等）、物业、燃气、水、电等公用事业股（特别是港股）、AH高股息金融股等，这些老登很多基本面还可以，之前股价也还勉强能稳在一个平台，但这周基本都开始破位了，特别是受到流动性和虹吸效应影响更大的港股。而如果是基本面变差的，那就惨了，比如华晨中国、阜丰这些直接几天跌掉20%以上。当前港股2800个股票，现在股息在5%以上的股票500只，占比超过1/6，而A股5600家公司，股息5%以上的是194只。

此外，价投内资很喜欢老登科技股也持续被抛售，每天的南下资金数据非常直观，最近南下净买的都是AI产业链的，昨天净买的前几个是中芯、建滔、华虹、长飞、智谱等，而净卖的，阿里-38.66亿、腾讯-19.71亿、泡泡玛特-8.12亿、中海油-4.84亿。从阶段统计来看，南下资金已连续9日净买入建滔积层板，共计112.9亿港元；连续6日净买入中芯，共计31.99亿港元；连续4日净买入智谱，共计41.29亿港元。而连续8日净卖出阿里，共计143.31亿港元；连续4日净卖出中海油，共计32.04亿港元；连续4日净卖出腾讯，共计55.42亿港元。

总之，不论是从我的观察，市场盘面变化，资金流向等几个角度来看，最后一批老登投资者也正在大面积的“投降”，现在基本就是场内外几乎所有的人都相信“这次不一样”，相信xx永远涨，相信AI是史诗级的革命，仓位几乎全部押注在AI上，而老登投资者大都叛逃，市场其他行业板块的钱几乎都被虹吸到AI上。老登板块现在剩下的人，要么是严重套牢直接删软件不看不管的人，要么就是极少数经历过数次牛熊、熬过港股最黑暗时期估值、有着坚定信仰的最后一批死忠价投，他们或许是无论如何都是不肯屈服的。这也意味着行情已经步入中后期，从我之前对韩股的推演来看，暂时还没见顶，可能还会在反复调整两三次然后不断新高，后面边走边算吧。

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