#a股# 本轮创新药连续拉升，源于政策、产业、资金多重利好共振。政策端明确原创新药不纳入集采，医保增设预申报机制，医保+商保双通道落地，审评提速多款新药集中获批，行业最大盈利压制解除。产业上国产创新药出海授权交易大幅放量，管线逐步进入兑现期，多家药企大额回购增持确认底部价值 。板块此前长期深度回调，估值处于历史低位，前期算力、半导体资金获利后高低切涌入医药板块，推动板块迎来估值修复行情。