#价值投资日志[超话]# PCB涨价不是普通周期反弹，而是AI算力材料瓶颈重估。

核心信息有三个：第一，建滔、生益、南亚等上游大厂订单排满，核心材料交期拉长到2—3个月；第二，多层板、厚板交期受影响最明显；第三，材料价格已经明显上涨，PCB价格也要同步传导，并且紧张可能持续到2027年下半年。

这背后的本质，是AI服务器、高速交换机、光模块、汽车电子把PCB需求结构拉高了。以前市场总觉得PCB是传统制造业、低端过剩，但现在真正缺的是高层数、高厚度、高速低损耗板，以及对应的覆铜板、PP半固化片、低介电电子布、高端铜箔、钻针等材料和耗材。