[所有人都在说"复利机器"，但没有人能定义它︱方法论]

真正的长久期投资，本质上就是在买复利机器（compounder）。但让他难以忍受的是，这个被华尔街天天挂在嘴边的词，至今没有一个公认的、可操作的定义。他花了很长时间把一堆形容词式的描述压缩成三个条件、两个跟踪指标，并且指出了一个几乎所有人都会漏掉的部分：企业价值里除了盈利能力价值，还有一块"增长的市场隐含价值"，而后者往往才是长期回报的大头。

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