午评: 反弹主看两条线

今天市场是全面反弹。

从最新反弹来看，两条线越来越清晰：

一条是超跌的硬科技，硬科技内部的分化很清晰，有的反弹已经有接近 50 个点，有的反弹只有 30 个点，我觉得还会持续，这个持续的过程是景气度和估值的比拼，一句话：景气度不错，估值之前太高。至于反弹的位置，更偏向于对于筹码结构的判断，我们之前已经说了，套牢盘重的反弹的慢一点，套牢盘轻的反弹的快一点。

第二条线就是医药，医药的景气度其实是不错的，最近很明显有部分的资金布局医药，随着部分的龙头类的创新药企业出现了明显的业绩的好转，开始有布局，但是也是那句话，医药其实整个分化也很大。医药因为本身也比较难测算它内部的估值，创新药很难，但我们反复强调创新药和 CXO 是这一波药的核心逻辑。

A 股这一边更多的是一些妖股、题材为主，所以投资上大家要小心一点。我们在昨天的订阅内容里面聊了最近大家互动话题问的最多的三个行业，一个是医药，一个是有色，一个是机器人，我简单做了个评判。他们目前的操作逻辑是完全不同的，时间跨度也不同。

从整体市场来看，我觉得还是在一个犹豫中发展的阶段，涨涨跌跌，但总体是一个震荡缓步向上，8 月下旬随着财报的大面积出台，要小心一点，可能会有一次震荡，但总体底部已经出现了。

周末的时候跟大家聊聊昨天互联网龙头腾讯出的中报，从中报的总体来看，我评判就是两句话：第一句话是主营偏稳健，第二句话是布局 AI 有分歧，我们到时候专门在周末跟大家点评一下腾讯的财报。

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