既然说到了美债，稍微展开聊一下，为什么美财政部选择在这时候干预长债利率，以及为什么之前要干预日元。
在核心通胀、非农、就业率等数据走平走弱的情况下，美债收益率还一直维持在高位，因为这不仅仅是宏观基本面的问题了，而是回到最朴素的供需关系上了——美国财政部计划在三季度要发7390亿美元的新债（比5月份市场预期的多了680亿），这里就形成了一个恶性循环，因为利率在高位，政府的偿债压力就变的更大，就需要发更多的债，而更多的供给必然导致价格更低，对应收益率继续走高，导致偿债压力更大，进一步上调发债规模……而需求端同样在发生变化，以前买美债的那些保险、养老金、主权财富、私人信贷等机构的钱被AI那边海量的融资需求分走了一部分（几个AI和科技股巨头都在疯狂发债，利率高的都和垃圾债有的一拼了，如此高利率下必然会分流资金），同时其他持有大量美元的出口国，又因各种原因在抛售美债，如日本要维护疯狂贬值的日元，只能抛美债换美元买日元，所以为什么美国要干预日元，又如其他一些国家则有和美元脱钩的需求，因此也要抛美债换黄金。