财媒前面也报道过，字节拿了一笔296 亿美元离岸无抵押银团定期贷款。原来只打算借200e美元，后来愿意借钱的人多，就借了296e。这笔钱借的是美元，因为要用来买卡也好买别的也罢，都要美元支出，所以借的是美元。因为是借美元，所以牵头簿记行还是外行。利息的模式是两部分，SOFR基础上，再加一个议价的部分。

2024也用这个模式借了一笔，一百多亿美元。当时是在SOFR基础上+85bp。本次利差下降 17bp，只要+68bp。因为一些缘故，评级只能横向参照，大概是在Meta贷款的同等利率左右。贷款期限目前是3年，字节也可以展期到5年。
横向对比，海外银团还是很愿意借钱给这种中国头部企业的。前面腾讯阿里也都借过，只不过期限和利率略有不同。

随着后面AI继续烧钱，这类美元需求还会增加。最近也有不少公司在港股上市，然后在港股继续配股直接融资，早期只能这样股权融资，因为还没有跑出来，直接借钱评级也不高，借的到多少另论，首先是利息高。但只要这些企业能活过来，评级上来后，也还是要借钱的，不能总直接融资，二级市场受不了。AH都受不了。

看官这里会问，为啥总借钱啊，还不起怎么办。美国Ai企业现在也在疯狂圈钱，也一样要付出基准利率以上的溢价，他们一样在借钱，原因很简单，这个钱能赚回来。美国现在短端利率下不了，很大程度就是这些企业在借两年三年多数是五年内的钱。这几年这些钱砸下去，他们相信能赚回来（赚不回来意味着自己被淘汰了）。所以市场会归结为，短端利率下不来是AI需求旺盛，长端下不来才是美国国本出了问题。

那么回到刚才的讨论，我们要搞AI，不能只是证券市场掏腰包，银行业也要掏腰包。尤其是这些科创属性的债也好，银团借款也好，银行业要接了去，不能指着证券市场一家抽血完成这轮AI革命的金融支持。
所以，是不是中资行在香港要发力做一做银团贷款的业务，多吃掉点咱们自己企业的美元需求。在香港的金融机构也是可以做簿记行的，咱们现在美元也不爱要，都在买黄金，多个渠道让Ai企业拿去换成货回来，比躺金库强，起码有ROE。
另外，银行对这种已经跑出来的头部，接点企业债也算是好资产，起码从本金角度比一些地方债强。

要烧很多钱，不能指着证券一个市场薅，有很多金融需求，尤其是旱涝保收的部分，其实应该是银行来满足的。

本条结合前面一条围观，效果更好。