NPO/CPO的纯增量环节是Socket，也就是光引擎插座。 市场估计2000万颗GPU的NPO Scale up互联需56亿美金的Socket。
由于是个新东西，基本都要在明后年行业才真正量产。 目前概念股主要是#电连技术# 、#联特科技# 、华丰科技、中航光电、#立讯精密# 这几个。
其中弹性最大的是电连技术和华丰科技。 其中华丰科技理论上能成为行业龙头之一。因为华为是NPO的核心需求大户之一，而华丰又是华为最核心的连接器供应商，是最亲的干儿子之一，而且，下面会提到，做NPO Socket需要用到日本相关设备，交期时间较长，而华丰科技现存的日本设备最多，有点类似于宏和科技的逻辑。不过华丰科技昇腾逻辑太深，不见得会单独演绎Socket逻辑。买华丰本质上是买昇腾，至于有没有NPO其实不重要，更不要说有没有NPO Socket。
电连技术以消费电子连接器起家，后来又做了汽车连接器，汽车连接器逐渐成为第一大收入来源，还收购了一家做软板的公司，现在三大主业就是汽车连接器、消费电子连接器、软板，合计50多亿的收入。下游基本就是汽车和手机等行业。
主业长期以来收入端尚可，但因为竞争激烈，利润波动较大（没亏过），总体在3个多亿左右。特别是去年因为投资了一家英国的芯片公司暴雷，计提大额坏账（一次性计提干净了），利润腰斩。公司股价长期箱体震荡，股价中枢在170亿左右。
公司看点在四块与AI有关的新兴业务。
PCIe 高速连接器 、CPU Socket、全资子公司电连光子的 FAU/DFAU 光无源器件、参股公司迦连科技的 NPO Socket。
PCIe 高速连接器是现在公司增速最快的业务， 已经批量供货浪潮、超聚变、联想、比亚迪电子。去年收入2025 年 1 亿，今年大概率干到3 亿，明年5‑6 亿，后年就有可能超过软板成为公司第三大业务。 CPU Socket主要面向服务器CPU，总体在研发阶段，已经向海光少量供货。属于国内稀缺标的。 全资子公司电连光子的FAU / DFAU业务预计在四季度开始小批量供应，100 台进口激光切割机 2027Q2 到位，2027Q3 大规模爬坡。DFAU 高阶版本在研。 参股公司的迦连科技是国内定位做高端 LGA Socket（芯片插座）的厂家，国内少数能做大芯片高频 Socket 的创业公司。目前NPO Socket已经向华为和旭创送样。不过量产依赖日本的设备，要到明年年中左右到货。 NPO Socket大概需要用到3种设备，第一是做接触弹片的超精密高速冲压机，第二是做基座的LCP 微型精密注塑机，第三是全自动组装线，另外还需要一些配套的传感器。目前国内的海天国际和伊之密等可以替代一些精密注塑机，但是最核心的超精密高速冲压机国内还替代不了。 在研发阶段，各个厂家还可以用国产设备，量产阶段基本都得依赖日本设备。 短期电连技术的NPO Socket属于纯炒作，但是考虑到都没有量产，因此实际上几个概念股都是在炒作。
PCIe 高速连接器明年5-6亿，2028年估计是在8亿左右，15%净利率，1.2亿，40倍PE，大概48亿市值。 CPU Socket现在收入体量几百万，也没人炒作，所以先不管。 FAU / DFAU业务明年放量，按照公司规划的产能，2028年大概10亿左右，不过远期收入体量可能会达到20亿+，是公司几个新业务中远期体量最大的一个， 不过也是竞争最激烈的一个，毕竟现在做FAU的企业太多了。同样按照15%净利率，1.5亿，30倍PE，45亿市值。
主业170+PCIe 高速连接器48+FAU / DFAU 45=258亿。现在市值218亿，18%的空间。 CPU Socket反而没办法算能对应多少市值，因为只是参股，而且参股比例也不详，未来能不能量产也不详。但是按照A股炒作的逻辑，有喜欢炒作这种参股型的标的，所以现在电连技术是NPO Socket关注度最高的公司。 Socket的底层逻辑其实并不是产品本身，而是买新。 NPO说来说去的标的还是那些标的，NPO没来是那些标的，NPO来了还是那些标的，那NPO不是白来了吗？所以，如果就是看好光通信，没必要纠结到底是可插拔还是NPO/CPO，意义不大。但如果就喜欢买新技术，那就得买增量。核心还是风格问题。
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