不管是企业还是个体，一轮周期堙灭的过程都是基于杠杠无法迅速卸掉的迅速反噬。

如当年最先喊着活下去的某地产公司，就算有足够的警觉性本质上也是杠杆裹挟后的无力转身。

而大量中小企业实际上都会基于盈利模式对于杠杆的依赖和债务的尾大不掉而无力抽身。

个体或者个人基于认知缺陷或者滞后亦或是一厢情愿式的蛮干又总会陷入掣肘，最后在外债，杠杆的损耗里加速返贫。

这些，实际是也是盈亏同源的周期反噬。

但凡能活的，要么对于现金流有足够的回笼能力，要么是断臂求生的过程中足够有魄力，任何一点幻想和不够果决，都会陷入死地。