#突然发现大家的省钱方式到了极致#
为什么很多人都觉得难？经济周期走到哪了？

这几年最常听到三个词：消费降级、提前还贷、不敢换 工作。其实指向的是同一个困局——2023年起，我们在 还债。 2018年之前那十年，房价涨就敢花钱，敢花钱别人就有 收入，别人有收入就敢继续借。

这个循环2023年见顶， 住户杠杆率63.5%，然后倒着转。 收入有在微涨——2026年前三季度收入名义涨5.3%，消 费只涨3.6%，多出来的钱去还债、去存起来了。

也不是信心问题，是算术问题：房贷3.05%，定存 0.95%，提前还100万一年省3.05万，比存银行多2.1万。

同一场去杠杆，老登没债，小登没本钱，中登最难受 —一想躺躺不下，想闯闯不出。 更长的变量是人口，出生人口9年少了一半。

房子要有 人接，才叫资产。

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