#巴西股市 印尼股市# 巴西股市→是一个“赌财政、利率、大宗商品与政治”的高弹性新兴市场；它估值经常很便宜，但一旦财政或政策预期反转，就会出现熔断式重定价。印尼股市→则押在东南亚人口、新能源产业链与内需升级上，它最大的结构性约束不是财政，而是股权集中度、流动性和指数准入风险。

如果把它们放进全球配置：想要博弈大宗商品、高息套息、拉美修复，能扛政治与财政冲击 → 巴西；看好东南亚、新能源上游、人口内需，更在意长期增长故事，但愿意承担治理与流动性风险 → 印尼。但这不是非此即彼！很多全球新兴市场组合会把它们都放一点，用来分散“单一新兴市场”风险。 http://t.cn/AXja8WRH