Goldman Sachs：China’s Tighter Tax Enforcement: A Structural Trend, but Insufficient to Resolve Government Funding Shor tfalls

「高盛」20261109：“从严查税”和“强制社保”不足以填补财政缺口，未来加税势在必行

土地财政塌方 + 债务付息与养老补贴攀升 → 政府急需新收入 → 借助金税四期等技术升级强化征管 → 今年税收与社保明显增收（约5000亿/年）→ 但相对2.3万亿（2030年或达4.1万亿）的缺口仍是杯水车薪 → 因此征管收紧是长期结构性趋势而非一次性动作，同时不宜寄望于短期内大幅普遍加税。​​​​