#价值投资日志[超话]# 【东方计算机】An­t­h­r­o­p­ic下架领先模型，模型上升到国家安全层面

1）An­t­h­r­o­p­ic发布声明，旗下两款大模型Fa­b­le 5与My­t­h­os 5因美国政府发布的出口管制指令，已被紧急下架。

2）国内模型厂商智谱宣布其最新模型GLM-5.2正式发布，并将于本周上线并开源。

突破安全限制成为模型下架主因 根据媒体报道，亚马逊研究人员成功突破An­t­h­r­o­p­ic旗下My­t­h­os模型的安全限制，以及发现Fa­b­le 5模型能够挖掘出软件程序中的安全漏洞，是导致美国商务部对Fa­b­le及My­t­h­os模型实施出口管制的原因。

这体现了模型安全问题已不再只是产品问题，而是影响到国家和产业安全的层面。

前沿闭源模型出口纳入出口管制，开源模型有望获得更多份额 An­t­h­r­o­p­ic此次两款模型的下架，暴露了其在可获得性与稳定性上的短板。全球开发者与企业将意识到依赖闭源商业模型意味着核心业务随时可能因政策指令而停摆。

相比之下，开源模型凭借其开放权重、自主可控、可本地部署等特性，成为规避地缘政治风险、保障业务连续性的更优解。

国内模型持续迭代，算力需求有望持续高增 国内多家模型公司产品在全球模型性能榜单上占据较为领先的位置，且多数保持开源。此次智谱发布的GLM-5.2，据评估是迄今能力最强的开源模型。

由于国内模型性能领先、多数模型开源、API调用成本较低，叠加此次An­t­h­r­o­p­ic两款领先模型下架，国产模型的API调用量有望进一步提升，基于国产模型的算力与To­k­en服务需求将维持较好的增速和景气度。

投资建议：

1） 我们认为，An­t­h­r­o­p­ic领先模型的下架，将有利于国产模型，建议关注智谱、MI­N­I­M­AX-W ，另外， GLM-5.2在Co­d­i­ng能力上的提升并开源，有利于国内AI Co­d­i­ng业务企业，如卓易信息。

2）国产模型公司服务需求的增长，对算力和To­k­en工厂行业带来驱动，相关公司包括润建股份、协创数据、海光信息、中科曙光、亚康股份、首都在线、智微智能、先河环。

以上内容来自于6月14日发布的报告：《An­t­h­r­o­p­ic下架领先模型，国产与开源模型有望获得更多份额》，风险提示等信息请参阅报告。

$智谱(02513)$ $海光信息(SH688041)$ $协创数据(SZ300857)$