供应端，印尼方面传出镍矿石的生产目标预计将在2.5亿至2.6亿吨左右这一预期引导，产量较预期显著下降，市场对印尼镍供应减量的可能性反应强烈。昨日PT Vale Indonesia方面称获批配额仅有需求的30%，印尼削减配额控制镍矿供应的逻辑加强。此外后续对钴等伴生资源收税，间接抬升镍成本。因此前期在有色整体走强的环境下，基本面长期过剩压制下的镍价在供应扰动的推动下或持续偏强震荡。当前阶段影响镍价的核心逻辑是印尼是否会削减RKAB配额缓解镍供应压力。因此后续主要关注印尼政策的具体落地情况。