【#迦智科技港股IPO#：“重营销轻研发”2023年至今仅1项发明专利获授权 与最大客户的商业逻辑存疑】#迦智科技2023年至今仅1项发明专利获授权#2026年1月23日，浙江迦智科技股份有限公司（下称“迦智科技”或“公司”）根据上市规则第18C章向联交所主板提交上市申请，中金公司为独家保荐人。
报告期内，迦智科技的收入高速增长，但持续亏损，盈利能力薄弱。一方面，迦智科技的毛利率较低，毛利提升有限；另一方面，迦智科技的期间费用率较高，蚕食了部分利润。
迦智科技作为研发驱动的高科技企业，其各期研发费用率均显著低于销售费用率，存在明显的“重营销轻研发”特征。同时，迦智科技研发投入的转化率较差，报告期内研发费用合计1.17亿元，共申请10项发明专利，但仅1项获授权。
此外，迦智科技存在多名重叠客户及供应商。2024年，客户F既是公司最大客户，又是公司最大供应商，收入占比及采购占比分别为16.5%、10.6%。与此同时，公司向客户F提供的销售/采购账期却出现“倒挂”情形，相关交易是否具备商业实质值得关注。http://t.cn/AXqQ5KRU