原油看涨期权的隐含波动率偏度（即对冲油价上涨的隐含成本）创下历史新高 ​​​​

2026年2月28日，美以联合军事打击伊朗，随即引发伊朗关闭霍尔木兹海峡——这条每日承载全球20%石油供应的关键水道陷入近乎完全瘫痪 。

布伦特原油的看涨期权隐含波动率偏斜（蓝线）是市场对"油价上行尾部风险"的定价指标——偏斜越高，代表市场越愿意为保护性看涨期权付出溢价。每次重大地缘事件发生时，蓝线与红线几乎同步飙升，验证了地缘风险直接传导至能源期权市场的规律。

当前事件是历史峰值："美以对伊朗开战"后，两条线均创出图表时间范围内的最高点，超越了此前哈马斯袭击、以伊核设施打击等事件的峰值——说明市场判断此次冲突的严重程度和持续时长均为近年最高。

局限性：GPR指数基于新闻媒体报道，存在一定滞后性和媒体情绪偏差；而隐含波动率偏斜是市场实时定价，更具前瞻性。两者偶尔出现背离，提示新闻情绪与市场实际风险偏好并不完全一致。