医药：礼来宣布以78亿美元收购Centessa，渤健以56亿美元收购Apellis，创新药管线估值获市场关注。（津药药业、凯莱英、润都股份、昂利康、睿智医药等）

算力：2026年一季度智谱的API调用定价提升83%，调用量不降反升，市场依然供不应求。（奥瑞德、大胜达、美利云、万泽股份、罗曼股份等）

稀土回收：MMC与ReElement合作开展稀土回收项目，鉴于稀土的战略地位，该行业受到全球关注。（华宏科技、中科三环、天和磁材、隆华科技等）

光纤：近期，黑龙江、广东、重庆等多地光纤招标集采价格大涨，相关产品处于量价齐升状态。（烽火通信、中天科技、亨通光电、长飞光纤等）

光模块：2027年需求增长明确，建议关注光模块产业链

目前看到2027年需求持续向好，龙头厂商积极准备：

Scale out需求：预计2027年1.6T显著同比增长，800G保持一定的同比增长；

Scale up/Across需求：Scale Across预计未来5年CAGR 70%，Scale up需求会在2027年体现；

供应链：原材料供应整体紧张，但是头部厂商积极备货，也正在积极引入新的供应商；

份额：龙头厂商份额稳固，客户核心供应商不会有大的变化，但会引入新厂商

推荐标的：大光（确定性）+小光（弹性）+新技术+核心环节

1、大光：推荐中际旭创、新易盛

2、二线光：汇绿生态、东山精密、剑桥科技、联特科技、世嘉科技

3、新技术：薄膜铌酸锂（天通股份、安孚科技），OCS（德科立、光库）、CPO（天孚通信）

4、核心环节：光芯片（源杰、长光、永鼎）

内容转发：韭妍公社