近期海外光模块厂商持续走强，多数标的逼近前高，海外强景气正持续传导至国内全产业链。

行业核心景气

800G/1.6T高速光模块供需严重紧张：800G需求两年望扩4倍；1.6T至2027年需求近5000万只，行业高景气确定性极强。
设备端先行放量：光模块生产含贴片、键合、耦合、封装、测试老化五大环节，每百万只800G模块设备投资3-5亿，按未来1亿只需求测算，设备市场空间达300-500亿。

最新产业增量

1. 谷歌下达1200万只NPO光模块订单，用于下一代TPU算力集群
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2. 明年亚马逊3.2T NPO需求达1400万只

核心逻辑导图

海外算力链强反馈→带动国内光模块全链共振
海外领跑，国内紧跟，产业景气逻辑暂无法证伪

 

光模块是什么？

光模块是AI算力与数据中心的高速光电转换核心组件，负责把电信号转光信号在光纤传输，再转回电信号，是算力网络的“高速传输枢纽”。

产业链科普

- 上游：光芯片、电芯片、无源器件、封装测试设备
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- 中游：光模块设计与封装（国内全球占比领先）
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- 下游：云厂商、数据中心、AI算力集群

中际旭创(SZ300308) 新易盛(SZ200502) 广合科技(SZ001389)
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#光模块 #AI算力 #产业链